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用友网络(600588):YONBIP全面发布 用友向云原生蜕变

时间:20-08-13 00:00    来源:招商证券

YonBIP是用友云原生架构的产品集群。YonBIP是iUAP PaaS平台、8朵领域云、云ERP等产品的集合,但不是原来产品功能的直接迁移,而是基于微服务、容器等技术的完全云原生重构,是集工具、资源、能力于一体的多元服务体。云原生架构下,企业管理系统由一体化的巨石型体系变成弹性易拓展的松耦合架构。同时,低代码技术的应用使得企业自身及第三方生态伙伴可以基于YonBIP平台自由开发,更利于商业创新理念的落地。最终,在新的架构体系下,无论是上线部署还是更新迭代的时间和成本都将大幅节约。 YonBIP的推出契合企业应用从企业级走向社会级的大趋势。不同于以往单纯注重对内的管理,未来的商业创新将更关注对外的连接,企业将只是工业互联网的一个节点,需要跟上下游进行连接,并需要跟第三方合作伙伴合力构建产业生态,商业创新也将从过往的围绕流程变为围绕客户。在这个过程中,传统的、流程驱动的、一体化的ERP系统将无法满足企业商业创新的需求,取而代之的将是云原生的、数据驱动的、弹性易拓展的BIP服务群。 对标Salesforce,YonBIP志在千里。YonBIP是用友新阶段战略核心的关键产品,短期目标首先是跑通业务模式,其次是获取更多用户,最后是打造商业创新生态;长期目标是构建全球领先的商业创新平台。我们认为,YonBIP的推出,一方面有利于用友从ERP向其它企业应用领域扩散,从而拓展公司商业价值边界;另一方面,在ERP从原来的复杂流程任务执行拆解为围绕客户场景需求的工具迭代开发过程中,有助于公司在超大型客户逐步实现替代。 维持“强烈推荐-A”评级。预计公司20-22年净利润为12.10/17.65/22.84亿元,稀缺型综合云服务霸主,显著的集群生态发展优势,企业信息化升级及工业互联网直接受益标的,维持“强烈推荐-A”评级。 风险提示:市场需求不及预期;技术发展不及预期;新产品推广不及预期。